proatom.ru - сайт агентства ПРоАтом
Журналы Атомная стратегия 2021 год
  Агентство  ПРоАтом. 24 года с атомной отраслью!              
Навигация
· Главная
· Все темы сайта
· Каталог поставщиков
· Контакты
· Наш архив
· Обратная связь
· Опросы
· Поиск по сайту
· Продукты и расценки
· Самое популярное
· Ссылки
· Форум
Журнал
Журнал Атомная стратегия
Подписка на электронную версию
Журнал Атомная стратегия
Атомные Блоги





Подписка
Подписку остановить невозможно! Подробнее...
Задать вопрос
Наши партнеры
PRo-движение
АНОНС
Вышло в свет второе издание двухтомника Б.И.Нигматулина. Подробнее
PRo Погоду

Сотрудничество
Редакция приглашает региональных представителей журнала «Атомная стратегия» и сайта proatom.ru. Информация: (812) 438-32-77, E-mail: pr@proatom.ru Савичев Владимир.
Время и Судьбы

[30/03/2016]     «Сокращать затраты – такой приоритет всегда»

О финансовой стороне жизни Росатома Екатерина Трипотень поговорила с директором госкорпорации по экономике и финансам Ильей Ребровым.

— В 2015 году «Атомэнергопром» планировал выпустить рублевые облигации. Эти планы реализованы?
— Да, мы выходили на рынок заимствований. В июле разместили два выпуска биржевых облигаций «Атомэнергопрома» и продали их пенсионным фондам.


Объем небольшой — ​15 млрд рублей, но сочетание стоимости и сроков очень конкурентное: ставка купона — ​11,9 %, срок обращения — ​пять лет. При этом, учитывая ожидания постепенного снижения ставок, заложили в условия выпуска возможность досрочного погашения через два года. 

Почему такой небольшой объем?
— Мы исходили из возможностей российского рынка и, в первую очередь, интересов пенсионных фондов: сроки, на которые они могут давать средства, сопоставимы со сроками реализации проектов строительства АЭС, в отличие от условий банковских кредитов. 

Как в целом обстоят дела с долговой нагрузкой госкорпорации?
— Великолепно. Показатели кредитоспособности госкорпорации «Росатом» на приемлемом уровне. В конце 2014 года показатель долг/EBITDA — ​в финансовом мире это один из самых распространенных показателей оценки финансовой устойчивости (он показывает, за сколько лет может быть погашен весь долг за счет доходов) — ​составил 2,33х. Классически считается, что до 3,0х — ​невысокий уровень долговой нагрузки, консервативная политика заимствований. 

А какого уровня показатель долг/ EBITDA достиг на конец 2015 года?
— На конец года этот показатель составил около 2,0x, что позволяет продолжать полноценную и своевременную реализацию инвестиционной программы отрасли.

Можете ли вы назвать среднюю ставку, по которой российские банки кредитуют «Атомэнергопром»?
— Сегодня предложения банков преимущественно находятся в диапазоне 12–12,5 % годовых, однако средневзвешенная ставка по сводному кредитному портфелю группы не превышает 10 % (ниже ключевой ставки ЦБ, составляющей сегодня 11 %). Это связано с тем, что значительная часть кредитов была привлечена в 2012 — ​начале 2014 года, когда рынок был лучше. Вместе с тем дальнейшее снижение цены на нефть и связанный с этим рост курса доллара не позволят регулятору в ближайшее время продолжить снижение ключевой ставки. 

Ранее вы заявляли, что Росатом обсуждает возможность кредитования в Китае. До чего-то договорились?
— С Китаем все просто: если мы купим у них оборудование, то будут кредиты ровно на размер цены покупаемого оборудования. А просто так, без связи с поставками, кредитование тоже возможно, но в гораздо меньших объемах — ​$ 100–200 млн. Ставка вполне конкурентная. В дальнейшем планируем развивать сотрудничество с крупнейшими китайскими банками на глобальном уровне, что особенно важно, учитывая зарубежные планы Росатома. 

А на другие зарубежные рынки вы смотрите?
— Пока у нас запретительные ставки для финансирования проектов с длительным сроком окупаемости, но это вопрос конъюнктуры. Время от времени появляются возможности занять средства довольно дешево, ниже рынка, и мы, конечно, этим пользуемся для своих нужд. Так, в условиях эскалации политической обстановки на международной арене в начале 2015 года нам все-таки удалось закрыть сделку по привлечению синдицированного кредита от пула зарубежных банков для «Техснабэкспорта» под поручительство «Атомэнергопрома» на сумму $ 300 млн сроком на три года на вполне комфортных стоимостных условиях. 
В перспективе планируем расширять набор применяемых инструментов финансирования, что объективно необходимо, учитывая масштабы отраслевой инвестиционной программы и планы развития Росатома за рубежом. В частности, будем развивать кредитование под покрытие экспортных кредитных агентств, а в случае благоприятной рыночной конъюнктуры и появления «окна возможностей» можем выйти на дебютный выпуск еврооблигаций.

Кто сегодня на рынке диктует условия — ​банки или заемщики?
— Если говорить о первоклассных заемщиках, которые точно вернут кредит, то, пожалуй, сегодня правила диктуют именно они: определяют, что и как делать. Появилось немало компаний, у которых неожиданно оказалось много денег, и они не знают, что с ними делать. Появились банки, у которых есть средства, но из-за санкций они не могут их инвестировать. Также есть негосударственные пенсионные фонды с множеством свободных средств. Чтобы обеспечить стабильный поток дохода на несколько лет вперед, они готовы инвестировать по ставкам ниже банковских. 

Как Росатом в сегодняшних реалиях распоряжается временно свободными денежными средствами? Предпочитает гасить кредиты или инвестирует?
— Проектов с возвратом средств в течение одного-трех лет в отрасли немного, из краткосрочных инструментов преимущественно депозиты банков. Мы ведем очень аккуратную политику, понимая, что, скорее всего, волатильность на рынке не закончилась, ситуацию нельзя назвать стабильной. Поэтому размещаем средства в рамках единой финансовой политики госкорпорации: только в очень надежные активы — ​государственные банки. К тому же большого объема средств сейчас для размещения нет, поскольку к концу года мы аккумулировали ликвидность для закрытия инвестпрограммы 2015 года, завершения ряда проектов. Также по традиции в конце года осуществили закупку под государственный оборонный заказ. 

Какой курс доллара заложен в бюджет Росатома на 2016 год?
— В свои модели мы закладываем несколько сценариев. Для расчета объема ресурсов используется несколько консервативный курс — ​58 руб./доллар. В то же время федеральный бюджет 2016 года сверстан при 63,3 руб./ доллар; такой курс закладывается и в консолидированный бюджет ГК. Может показаться, что и курс, и бюджет нереалистичны, однако текущее состояние валютных активов и пассивов позволяет надеяться на рост прибыли, если курс будет выше, а бюджет является важным инструментом управления именно в части программ эффективности, большинство из которых оптимизирует затраты, на которые курсы валют не влияют. 

Какой приоритет можно выделить в бюджете ГК на 2016 год?
— Сокращать затраты — ​такой приоритет был всегда. 

Запланирована ли индексация зарплаты сотрудникам в 2016 году?
— Это вне моего ведения, но я, честно говоря, против. Если страна сейчас потеряет за счет индексации зарплаты весь эффект от девальвации, то мы вернемся к тому, с чего начали — ​к раскрутке инфляции. К сожалению, ни технологически, ни с точки зрения производительности наша страна не конкурентоспособна на большинстве рынков. 
Насколько я знаю, в бюджете закладывается минимальная индексация. Конечно, Росатом сегодня — ​одна из лучших и эффективных компаний в России, но по сравнению с зарубежными компаниями нам точно есть что улучшать: избыток мощностей чувствуется. И лучше дополнительные средства от девальвации направлять на подготовку к реализации масштабных проектов в будущем.

Учитываете ли вы риски того, что проект строительства АЭС «Ханхикиви» может затянуться (наподобие строящейся «Олкилуото‑3»), и если да, то каким образом?
— На этот вопрос я отвечу так. Я скорее думаю о том, что, когда закончится государственная поддержка проекта (эквивалент 2,4 млрд евро в рублях выделяется из Фонда национального благосостояния. — ​Прим. ред.), мы должны быть готовыми к тому, чтобы обращаться — за предложениями в коммерческие банки. Ситуация на рынке волатильная, и к тому времени все может измениться: банки, которые раньше выдвигали комфортные предложения, уже не будут готовы давать тот же объем по приемлемой ставке. И нам нужно найти замену. Уже сейчас в стратегии финансирования таких объектов мы закладываемся на то, что предложений надо собрать раза в 1,5 больше реальной потребности, чтобы быть уверенными в достаточном объеме финансирования.

Какой уровень окупаемости инвестиционных проектов вы считаете привлекательным?
— Нас больше интересует срок окупаемости, нежели высокий уровень доходности (20–40 % годовых). 

И каков оптимальный срок?
— По моему пониманию, в приоритете проекты с окупаемостью два — ​три с половиной года. Понятно, что это не проекты строительства АЭС — ​они быстро не окупаются, но и решения по ним принимаются исходя из долгосрочного интегрального эффекта. 

 

 
Связанные ссылки
· Больше про Экономика
· Новость от Proatom


Самая читаемая статья: Экономика:
Создание ядерного щита Отечества

Рейтинг статьи
Средняя оценка работы автора: 2
Ответов: 5


Проголосуйте, пожалуйста, за работу автора:

Отлично
Очень хорошо
Хорошо
Нормально
Плохо

опции

 Напечатать текущую страницу Напечатать текущую страницу

"Авторизация" | Создать Акаунт | 9 Комментарии | Поиск в дискуссии
Спасибо за проявленный интерес

Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 30/03/2016
А кто-нибудь грамотно и обоснованно этот срок окупаемости считает? А также экономические перспективы указанных проектов в условиях повышающейся доли возобновляемой энергетики и дешевого газа?


[ Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 31/03/2016
за сроки окупаемости не отвечает никто. Это очевидно, поскольку они весьма далеки.


[
Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 31/03/2016
Как сказал Ширвиндт, мы россияне, либо воруем, либо пьем и думаем о России.
На фотографии лицо человека, много пьющего и ворующего, без единой мысли о России. 


[ Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 31/03/2016
Гражданин - просто живое воплощение сокращаемых затрат. Хочется, прям, покормить стахановца.


[ Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 31/03/2016
Очередной временщик, одним словом.


[ Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 01/04/2016
СКАЗОЧНИК!

Темой не владеет в полном объеме!На китайцах провалится так же как Миллер со своим контрактом "Газпрома".
Впрочем, как и все манагеры команды СВК.
Странно - СВК вроде бы неглупый человек, но команду подобрал себе - просто ужасную.  Непрофессионалы.

Ядерщик


[
Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 01/04/2016
"Странно - СВК вроде бы неглупый человек, но команду подобрал себе - просто ужасную.  Непрофессионалы." .

Каков не глупый человек, такова и команда.


[
Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 03/04/2016
А табло какое у него осунувшееся от трудов праведных  и осанка спортивная - настоящий "слуга народа (отрасли)"!Физик.


[
Ответить на это ]


Re: «Сокращать затраты – такой приоритет всегда» (Всего: 0)
от Гость на 04/04/2016
энто и есть тот самый, который определяет кому и скоко нуно платить в ГК за работу на своей должности и кто должен и не должен в ГК получать премии и надбавки за работу?энто тот самый казначей, который решает когда и сколько какому предприятию выделить денег и сколько по итогам года забрать обратно?чьих он будет?


[
Ответить на это ]






Информационное агентство «ПРоАтом», Санкт-Петербург. Тел.:+7(921)9589004
E-mail: info@proatom.ru, webmaster@proatom.ru. Разрешение на перепечатку.
За содержание публикуемых в журнале информационных и рекламных материалов ответственность несут авторы. Редакция предоставляет возможность высказаться по существу, однако имеет свое представление о проблемах, которое не всегда совпадает с мнением авторов Открытие страницы: 0.11 секунды
Рейтинг@Mail.ru